Фундаментальный анализ цифровых монет должен включать виды исполнения выпуска криптографических денег. Это не тип эмиссии, а способ появления новых коинов в системе.
Выделяют три механизма:
- единоразовая ограниченная эмиссия;
- постепенная лимитированная эмиссия;
- неограниченный выпуск криптомонет.
У каждого вида имеется ряд специфических особенностей, которые нужно понимать. Существенно влияет это на стратегию долгосрочного инвестирования, а также определяет некоторые краткосрочные перспективы.
Сейчас, спустя 2 - 2,5 года во время завершающейся коррекция крипторынка, большинство спекулянтов показывают на биржах бычье настроение, а значит и рост котировок коинов и желание открывать long-позиции.
Принимая сей факт, проанализируем механизмы эмиссии криптовалют с учётом долгосрочных инвестиций в рост цифровых монет.
Единоразовая эмиссия криптовалют с ограниченным объёмом
Блокчейн-системы, где выпуск децентрализованных монет установлен на весь объём в genesis block (первичный блок), выпускают весь запланированный объём сразу. Данный принцип реализован в cardano, NEM и других коинах, недоступных для майнинга. Работу их протокола PoS первоначально разработчики программируют на разовый выпуск в систему всех криптографических монет при запуске платформы.
Означает этот механизм на последующем действии инфляционных процессов, которые станут отражаться не в эмитированном объёме, а в цене криптовалюты.
Котировка лишается важного аспекта воздействия через выпуск активов, всецело теперь завися от рыночных факторов. При увеличении ценности криптосети (полезность и востребованность свойств) монета начнёт набирать стоимостной вес.
Тут ведущий момент закладывается в стартовой презентации монеты – если сразу проявится интерес инвесторов, значит коины будут скупаться. Потом ценность будет распределяться среди эмитированного объёма, фактически гарантируя рост доходности инвестиций.
Планомерная эмиссия с ограниченным количеством криптомонет
Наиболее распространённой моделью, исполненной в биткоине, является постепенная эмиссия при запланированном ограничении конечного числа монет. Создатели на старте обеспечивают некоторое число цифровых коинов для функционирования криптосистемы.
Впоследствии майнингом либо другим способом генерации блоков достигается обусловленный лимит. Обычно идёт планомерное снижение скорости вычисления новых блоков, необходимых блокчейну системы для записи новых операций. Такое повышение сложности сети регулирует поступление монет на крипторынок, удерживая котировку в нормальных пределах волатильности.
Ярчайшим примером тут выступает лучшая монета крипторынка – bitcoin. Благодаря запрограммированному нарастанию сложности сети криптовалюты, невозможно быстро намайнить биткоины. Расчётная скорость появления блоков BTC ~10 минут. Сатоши Накамото сразу ограничил эмиссию, установив предел 21 млн. BTC.
Получается, что инфляционное обесценивание криптовалюты BTC будет постепенно снижаться, ведь сложность сети Bitcoin растёт с каждым добытым блоком. Известно также число эмитированных коинов – сегодня число намайненных биткоинов достигло 18,40 млн.
Интересно! Одним из специфических моментов является халвинг биткоина. Эта хитрая процедура встречается в других криптосистемах, но у лучшей монеты крипторынка 2020 она проявляется эффектнее. Халвинг – это половинное урезание награды майнерам за блок. После него уходит часть «шахтёров» из-за нерентабельности их способа майнинга. Получается естественное замедление эмиссии, курс растёт!
Для предварительно известного объёма эмиссии криптовалюты при ограниченном выпуске типичны недостатки и преимущества. Основной минус – велика вероятность переоценки криптографической монеты в начальных стадиях её существования. Здесь инфляция максимальна, но потом начинает экспоненциально снижаться, формируя некоторые опасности инвесторам.
Кроме отмеченных выше преимуществ, важная предсказуемость поведения котировки – технический анализ криптовалютного графика позволяет прогнозировать цену.
Неограниченная эмиссия цифровых монет
Третьим распространённым видом криптовалютной эмиссии является неограниченный выпуск. Отсутствует конечное число монет, а генерация блоков blockchain идёт постоянно в регулируемом режиме. Ethereum тут самый крупный представитель – уже в сети обращается 11,30 млн ETH, но предельного объёма эмиссии нет.
Ввиду коварства инфляции, этот механизм опасен, так как беспрестанное насыщение крипторынка монетами теоретически должно когда-то обрушить курс. Долго поддерживать стоимость коинов, системы которых реализуют эту модель эмиссии, трудно.
У эфириума всё же предопределён ориентировочный предел эмиссии – 100 млн – в этой точке должен сработать протокол консенсуса, контролирующий объём ETH. Достижение данной границы ожидается нескоро.
Виталий Бутерин ранее комментировал подобные замечания, отмечая механизм ограниченной эмиссии и сжигание криптовалюты, чтобы формировать искусственный дефицит. Но пока сеть Ethereum работает без заметных изменений.
Негативный нюанс неограниченной эмиссии криптовалют заключён в невозможности прогноза перспективности цены виртуальной валюты. Неустановленный предел мощности сети либо неимение фиксированной нормы майнинга усугубляют такой эффект.
Практически тут становится нереальным анализ будущей капитализации блокчейн-проекта. Предполагать лишь можно стоимость сети, учитывая текущую котировку криптомонеты, имеющийся спрос и направление развития отрасли. Надежда будет на адаптацию эмиссии к реальному применению возможностей блокчейн-системы посредством скрытых механизмов контроля оптимального уровня.
Заключение
Криптовалютная эмиссия собой представляет значимый признак, характеризующий перспективность конкретных коинов. Рассмотренные 3 формата выпуска цифровых монет на крипторынок являются базовыми.
Каждый способ имеет некоторую специфичность, плюсы, выгоды и отрицательные качества.
Большинством инвесторов выбираются для трейдинга, спекуляций и портфелей криптовалюты с постепенной контролируемой эмиссией. Их (litecoin, bitcoin, dash и др.) выгодная особенность – осуществимость майнинга, обеспечивающего блокчейн-систему новыми криптомонетами.
Этим эффективно регулируется цена коинов и обеспечивается рост рыночной капитализации. Специальные протоколы, реализующие эмиссию, им обеспечивают популярность, движение котировок верх, востребованность, а также прогрессивную масштабируемость проекта.
